长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

构建国内外业务“双轮驱动，协同发展”的新格局，南山铝业（600219.SH）正在加宽盈利护城河。

日前，南山铝业发布的公告显示，公司拟通过子公司BAI于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.32亿元。

长江商报记者发现，截至2024年一季度末，南山铝业货币资金达263.85亿元，同比增长23.96%；短期借款和长期借款分别为66.19亿元和0元，公司账面资金充足。

2023年的年报中，南山铝业表示，公司未来将通过海外项目的有序扩张，提升企业盈利能力，打造“第二成长曲线”。

2023年，南山铝业实现营业收入288.44亿元，同比下降17.47%；净利润34.74亿元，同比下降1.18%。

南山铝业表示，业绩下降主要系海外需求疲软及铝锭市场价格同比下滑、铝深加工产品出口数量及价格均下降。

不过，进入2024年，南山铝业业绩回暖，公司一季度实现营业收入72.24亿元，同比增长5.70%；净利润8.51亿元，同比增长63.99%。

账面资金充足

近年来，南山铝业不断拓展海外业务规划，积极布局建设200万吨氧化铝项目及25万吨电解铝项目，进一步推进海外产业链延伸发展，为公司长远发展积极布局。

4月30日，南山铝业发布对外投资公告显示，公司于印尼宾坦南山工业园内建设投产的年产200万吨氧化铝项目及其配套的工程，已实现良好的经济效益与社会效益，为进一步提升印尼铝土矿产附加值，增强公司经济效益、国际竞争力和抗风险能力，公司拟通过子公司BAI于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.32亿元。

公告显示，上述项目拟由BAI作为建设主体，于印度尼西亚廖内群岛省卡朗巴塘经济特区的宾坦岛印尼宾坦南山工业园园区内建设，计划以年产100万吨氧化铝为单位，分两期建设，自项目正式启动之日起计算，两期计划建设期共计约2.5年。

截至2024年一季度末，南山铝业货币资金达263.85亿元，同比增长23.96%；短期借款和长期借款分别为66.19亿元和0元，公司账面资金充足。

南山铝业表示，本项目总投资约63.32亿元，计划以自有资金及银行贷款相结合的方式进行投资。

南山铝业表示，本项目坚持高起点、高标准原则，依托印尼丰富的资源及能源两大优势，采用国际最先进的拜耳法生产工艺技术，生产的高品质冶金级氧化铝不仅可辐射东南亚市场，同时也可兼顾公司的战略投资者及全球电解铝企业需求，符合国家的产业规划方向，可有效提升公司的国际竞争力。

资料显示，2015年，南山铝业通过其新加坡海外公司在印度尼西亚投资设立氧化铝项目——印尼宾坦氧化铝有限公司，并启动规划印尼宾坦南山工业园。

2022年10月，南山铝业在印尼投资建设的200万吨氧化铝项目已全部投产。

2023年4月25日，南山铝业公告称，为有效利用同一工业园区内氧化铝资源生产电解铝，降低生产电解铝成本，增强公司的盈利能力，提高公司抗风险能力，公司决定通过全资子公司NAS及PAI出资建设印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配套建设码头、水库和渣场等公辅设施，投资金额约60.63亿元人民币，将根据项目建设进度需求陆续付款。

分红14.03亿创新高

随着海外投资产能的建成，南山铝业的业绩得以快速增长。

数据显示，2020年至2022年，南山铝业营业收入分别为222.99亿元、287.25亿元和349.51亿元，同比分别增长3.67%、28.82%和21.68%；净利润分别为20.49亿元、34.11亿元和35.16亿元，同比分别增长26.30%、66.43%和3.07%。

不过，2023年，南山铝业实现营业收入288.44亿元，同比下降17.47%；净利润34.74亿元，同比下降1.18%。

对此，南山铝业表示，公司2023年主营业务收入及主营业务成本较上年同期减少，主要系海外需求疲软及铝锭市场价格同比下滑、铝深加工产品出口数量及价格均下降，虽然海外氧化铝项目营收、盈利增长形成一定对冲，但受前述因素影响，公司本期收入、成本仍然出现一定幅度减少。

进入2024年，南山铝业业绩开始回暖，公司一季度实现营业收入72.24亿元，同比增长5.70%；净利润8.51亿元，同比增长63.99%。

2020年至2023年，南山铝业境外营业收入分别为82.06亿元、124.47亿元、185.29亿元和135.75亿元，同比分别增长-0.05%、51.69%、48.86%和-26.74%。；境内营业收入分别为135.81亿元、155.17亿元、158.51亿元和149.35亿元，同比分别增长0.09%、14.25%、2.16%和-5.78%。

南山铝业表示，公司在筑牢国内业务盈利护城河的同时，未来还将通过海外项目的有序扩张，提升企业盈利能力，打造“第二成长曲线”，构建国内外业务“双轮驱动，协同发展”的新格局，引领产业转型升级，推动新旧动能转换，为公司高质量发展聚势蓄能。

在回报投资者方面，自1999年12月上市以来，南山铝业累计分红22次，累计分红金额为75.92亿元，其中近4年分红24.68亿元。

2023年年报显示，南山铝业拟10派1.2元（含税），分红总额达14.03亿元创历史新高，派息率达40%。

同时，南山铝业在2022年已完成了9亿元股份回购注销的基础上，继续推出了“2024—2026年，每年以不低于3亿元自有资金回购股份并注销”的三年回报计划并已落地，同时公司2023年度分红（不含回购）比例提升至本年度归母净利润的40.44%。”

南山铝业表示，未来，公司将会继续积极推进股份回购工作，在规定期限内完成本次回购，进一步增强投资者对公司的信心，推动公司股票价值合理回归，维护公司及广大投资者、尤其是中小投资者的利益。